Минфин в июне резко нарастит покупки валюты и золота по бюджетному правилу на фоне дорогой нефти, чтобы предотвратить дальнейшее укрепление рубля.
С 5 июня по 6 июля министерство планирует купить валюту на 208,2 млрд рублей (примерно 9,9 млрд в день) против 110,3 млрд рублей (около 5,8 млрд в день) в мае.
Опрошенные аналитики оценивали ожидаемый объём покупок Минфином в ближайший месяц в диапазоне 180–280 млрд рублей.
Центробанк, действующий от имени Минфина и корректирующий операции на величину прошлых продаж из резервного фонда (около 4,62 млрд рублей в день), увеличит ежедневные чистые покупки в 4,5 раза — до 5,28 млрд рублей с нынешних 1,18 млрд.
Как работает бюджетное правило
Если фактические поступления от нефти и газа ниже базового уровня, Минфин продаёт валюту из резервов и покупает рубли, чтобы покрыть дефицит бюджета — это укрепляет рубль. Если сборы выше базового уровня, министерство покупает валюту за рубли, пополняя ФНБ и одновременно ослабляя или сдерживая чрезмерное укрепление рубля.
Ранее в этом году Минфин временно приостановил валютные операции из‑за резкого падения нефтегазовых доходов, что создавало риск истощения ФНБ. Подорожание нефти после эскалации в регионе и блокировки Ормузского пролива позволило отложить изменение правила и вернуться на валютный рынок досрочно.
Приток экспортных доходов укрепил рубль, поэтому Минфин принял решение активизировать покупки валюты и золота, чтобы не допустить его дальнейшего чрезмерного укрепления.
