Падение импорта нефти и его последствия
В июне импорт нефти морским путём в Китай упал до примерно 5,96 млн баррелей в сутки, согласно оценкам отраслевых аналитиков — это минимум более чем за десять лет и заметно ниже среднего показателя в 10,66 млн барр./сут за три месяца до эскалации конфликта на Ближнем Востоке.
Кратковременное перемирие в июне давало надежду на нормализацию транзита через Ормузский пролив, но возобновление ударов и нападения на суда вновь усилили опасения за судоходство и поставки.
Дефицит дистиллятов и роль России
Решение России временно запретить экспорт дизеля из‑за повреждений ряда НПЗ и атак беспилотников усугубило ситуацию — страна является вторым по величине экспортером дизеля в мире, и ограничения пришлись на период пикового спроса в Северном полушарии.
Импорт лёгких и средних дистиллятов в Азию в июне сократился до примерно 5,19 млн барр./сут — самый низкий показатель с начала наблюдений в 2017 году и на 32% ниже среднего уровня в 6,85 млн барр./сут за три месяца до конфликта.
Как растут поставки из Китая
После введённых ранее неофициальных ограничений Пекин ослабил меры, и экспорт нефтепродуктов из Китая начал восстанавливаться.
- Экспорт лёгких и средних дистиллятов упал в апреле до ≈350 000 барр./сут.
- В мае он вырос до ≈411 000 барр./сут, в июне — до ≈423 000 барр./сут (по сравнению со средним довоенным уровнем ≈719 000 барр./сут).
- Оценки на июль дают ≈585 000 барр./сут, а торговые участники ожидают, что экспорт в июле может вырасти до ≈3 млн метрических тонн (примерно 800 000 барр./сут) за счёт увеличения поставок частными НПЗ вместе с госпереработчиками.
Цены и перспективы рынка
Нефтепродукты торгуются дороже, чем до начала конфликта: сингапурский газойль стоил около $137,72 за баррель, после падения до $109,35 23 июня котировки снова выросли и в целом остаются выше довоенного уровня.
По сравнению с 27 февраля газойль дороже примерно на 51% (тогда он стоил около $91,42 за баррель). Сырое масло Brent торгуется на более умерённом уровне, что указывает на усиление премии в цене нефтепродуктов по отношению к нефти.
Даже при росте экспорта из Китая давление на предложение немного ослабнет, но дефицит и геополитические риски, включая угрозы танкерам и сокращение запасов, вполне могут поддерживать высокие цены на нефтепродукты в ближайшие месяцы.
