Крупнейший российский производитель алюминия сообщил, что завершил первый квартал текущего года с убытком, несмотря на существенный рост мировых цен на алюминий на фоне кризиса на Ближнем Востоке. Компания отмечает, что не может извлечь выгоду из благоприятной ценовой конъюнктуры, в том числе из‑за укрепившегося рубля.
По данным компании, текущий рост котировок приносит основную маржу производителям из Европы и Северной Америки, тогда как российский производитель сталкивается с ухудшением финансовых показателей.
Компания, являющаяся одним из крупнейших производителей алюминия за пределами Китая, официально не раскрывает промежуточные квартальные результаты — ближайшая детальная отчетность ожидается по итогам первого полугодия. В прошлом году производитель зафиксировал чистый убыток около $0,5 миллиарда, объясняя его крепким рублем, высокими процентными ставками и ростом издержек, несмотря на увеличение объемов продаж и цен на алюминий.
Предприятие уточняет, что и в первом квартале текущего года работало «в минус». В компании подчеркивают, что не получают природной ренты в России и при этом несут значительные капитальные затраты на программу модернизации заводов, реализуемую за счет заемных средств, привлеченных «по очень высоким ставкам».
По оценке компании, существенная часть маржи теряется из‑за «чрезмерно крепкого рубля» и его очередного укрепления. Дополнительную роль играет и геополитическая напряженность: вооруженный конфликт в регионе Персидского залива и перекрытие Ормузского пролива подтолкнули мировые цены на алюминий к четырехлетним максимумам — на прошлой неделе котировки достигали уровня около $3.672 за тонну на фоне опасений сокращения поставок из стран залива.
Государства Персидского залива обеспечивают примерно 9% мирового производства алюминия, и значительная часть этих объемов ежегодно проходит через Ормузский пролив. Последствия для рынка могут оказаться долгосрочными после ударов по двум крупным алюминиевым заводам в регионе, восстановление одного из которых, по оценкам, может занять около года.
По данным консалтинговой компании Wood Mackenzie, в текущем году глобальному рынку грозит дефицит предложения до 4 миллионов тонн алюминия. Уже сейчас кризис меняет конфигурацию мировых торговых потоков и ведет к росту ценовых премий.
Российский производитель, на долю которого приходится около 5% мирового выпуска алюминия, планирует перенаправить часть поставок с китайского направления в Японию и на другие азиатские рынки, где готовы платить повышенную премию за металл.
По оценке аналитиков, сокращение производства в Иране и других странах региона может привести к выпадению до 4–5% мирового предложения алюминия, при этом свободных мощностей для быстрой компенсации этих объемов немного. Это создает в целом умеренно благоприятную ценовую среду для производителей алюминия, однако, по расчетам экспертов, российская сторона сможет лишь частично заместить выпадающие объемы на глобальном рынке.
На фоне дефицита федерального бюджета и роста военных расходов власти России обсуждают возможность введения очередного налога на сверхприбыль (windfall tax) для компаний. Министерство финансов планирует оценить целесообразность такой меры ближе к осени, в ходе подготовки проекта трехлетнего бюджета.
