Рубль укрепился после публикации резюме заседания ЦБ
Публикация текста резюме совета директоров Центробанка, прошедшего 19 июня, придала рублю поддержку: инвесторы восприняли документ как «ястребиный», указывающий на сужение пространства для дальнейшего снижения ключевой ставки и возможный пересмотр её траектории в сторону повышения на среднесрочном горизонте.
К 17:25 МСК пара юань/рубль расчетами «завтра» торговалась на Московской бирже по 11,45 рубля, показывая рост примерно на 1,4% (при открытии торги доходили до 11,68 — худший уровень с 2 апреля).
Беспоставочная пара доллар/рубль «завтра» котировалась около 78,30 (прибавляет ~1,4%), тогда как утром курс опускался до 79,73 — впервые с 2 апреля. На форексе доллар/рубль торговался около 77,75 (рост ~1,2%), ранее опускаясь до 79,50 — впервые с 6 апреля. Евро/рубль на форексе находился около 88,62 (рост ~1,4%).
Аналитики отмечают, что более высокая ставка формально поддерживает рубль: чем дольше она остаётся высокой, тем дороже рублевое кредитование и сильнее поддержка рублевых инструментов, — считает Владимир Чернов из компании Freedom Finance Global.
На июньском заседании регулятор удивил рынки, снизив ключевую ставку лишь на 25 базисных пунктов вместо ожидаемых большинством 50 и более пунктов. Это краткосрочно поддержало рубль после его глубокого падения в прошлом месяце.
Факторы, давящие на рубль
- Нефтяной рынок: цены на нефть остаются ниже весенних пиков, лишая рубль преференций от экспортной выручки. Марка Brent теряла около 1,4% и торговалась близко к $72 за баррель, недалеко от минимумов конца февраля.
- Импорт топлива: внеплановый рост закупок бензина за рубежом для компенсации внутреннего дефицита усиливает спрос на валюту.
- Операции Минфина и Центробанка: в начале июля их активность существенно увеличивается, что создаёт дополнительный спрос на иностранную валюту.
- Ежедневные покупки юаня и золота Банком России увеличены до 9,3 млрд рублей против предыдущих 5,3 млрд; такие объёмы будут держаться до 6 июля включительно с учётом операций Минфина по бюджетному правилу.
- Во втором полугодии Центробанк снижает объём интервенций, связанных с ФНБ, до 0,6 млрд рублей в день с прежних 4,6 млрд.
- Минфин может сократить объёмы покупок валюты в ближайший месяц: индикативные котировки смеси Urals несколько дней держатся ниже отсечки бюджетного правила ($59 за баррель), оценочные значения Urals находились в диапазоне $53,80–$56,90 за баррель.
В совокупности эти факторы сохраняют девальвационные риски для рубля, несмотря на краткосрочную поддержку со стороны опубликованных протоколов Центробанка.