Центральный банк готов ввести норматив валютной ликвидности для банков из‑за периодически возникающего дефицита юаневой ликвидности и связанных с этим скачков ставок, сообщила глава регулятора Эльвира Набиуллина.
Почему выросли ставки по юаню
Набиуллина пояснила, что в марте ставки по юаневым свопам заметно повысились. Формально причиной назван отток юаневых средств клиентов из банков; фактически — предшествующее активное наращивание банками кредитования в юанях.
Когда клиенты изъяли юани, банки стали искать валюту на коротком денежном рынке, где предложение было ограничено и ставки «взлетели».
Урок для банков и необходимость надежного финансирования
По словам регулятора, для выдачи длительных кредитов нужен либо устойчивый источник финансирования, либо резервы высоколиквидных юаневых активов. В связи с повторяющейся волатильностью ЦБ рассматривает целесообразность введения отдельного нормативного требования по валютной ликвидности.
Детали внедрения нового норматива регулятор намерен обсудить с банками.
О внешних заимствованиях и цене валюты
Набиуллина напомнила, что до 2022 года российские компании могли привлекать зарубежные заимствования за счёт сбережений граждан Европы и США при низких ставках. Сейчас эти глобальные источники по сути недоступны, и главным источником финансирования остаются российские сбережения при более высокой инфляции и процентных ставках.
Она подчеркнула, что валютные ставки формируются на мировых площадках — в Шанхае, Лондоне, Нью‑Йорке — а в России они отражают рублёвые ставки, захеджированные в валюту. Это новая реальность, а не временная аномалия.
Для того, чтобы выдавать длинные кредиты, нужен источник надежного финансирования или резервы высоко ликвидных юаневых активов.
