По предварительным оценкам Банка России в апреле ускорился рост денежной массы и оказался выше прогнозов регулятора.
Ключевые показатели
- M2 (включая наличные, средства на картах и счетах, банковские вклады) вырос на 12,5% в годовом выражении.
- M2X увеличился на 12,7% — вместе с M2 эти показатели стали максимальными с осени 2025 года.
- Наличные (M0) прибавили 14,9% за год, но их доля в денежной массе осталась на историческом минимуме — около 14%.
Комментарий аналитика
Ольга Беленькая, глава отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам»: «Если рост денежной массы закрепится выше 10%, повышается вероятность того, что годовая инфляция перестанет снижаться к 4% и стабилизируется на более высоком уровне.»
Чем это грозит для ставок и инфляции
Ускорение прироста денежной массы может осложнить процесс снижения ключевой ставки и достижение целевого уровня инфляции. При сохранении высокого темпа денежной эмиссии регулятору, возможно, придётся корректировать планы по смягчению денежно‑кредитной политики.
Иллюстрация к материалу
